【题干】【案例分析题】
甲公司是一家上市公司。最近刚发放上年现金股利每股2.2元,目前每股市价50元。证券分析师预测,甲公司未来股利增长率6%,等风险投资的必要报酬率10%。市场上有两种以甲公司股票为标的资产的期权,欧式看涨期权和欧式看跌期权。每份看涨期权可买入1股股票,每份看跌期权可卖出1股股票。看涨期权价格每份5元,看跌期权价格每份3元。两种期权的执行价格均为50元,期限均为1年。
投资者小王和小张都认为市场低估了甲公司股票,预测1年后股票价格将回归内在价值。于是每人投资53 000元。小王的投资是买入1 000股甲公司股票,同时买入1 000份甲公司股票的看跌期权。小张的投资是买入甲公司股票的看涨期权10 600份。(注:计算投资净损益时不考虑货币时间价值)
要求:
【题目】如果1年后甲公司股票下跌到每股40元,分别计算小王和小张的投资净损益。
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